至於遠期契約價格應該比現在的現貨價格大還是小，端賴對應資產的情況而定。以股票的遠期契約價格為例。

若股票的現貨為＄100，而現在要約定一年後交易的價格。在該股票不發放股利的條件下，由於貨幣的時間價值，照理說現在講定的未來一年交易價格應加上一年的無風險利息才算合理。因此，若一年的無風險利息為3%，則遠期價格為＄100（現貨價格）＋＄3（利息）=＄103才合理。因此，若未發放股利的遠期價格應為＄103。

∵F（Forward）=S（Spot）×（1+r（無風險利率））

而＄103 =＄100×（1+0.03）

∴F＞S

但是，若該股票在一年後會發放股利3%，則此時的遠期價格應該還是＄100才合理。因為＄100（現貨價格）＋＄3（股利）=＄103，等同於屆時會有＄100（現貨價格）＋＄3（利息）=＄103的相同價值。因此，若發放股利的遠期價格應為＄100。

∵F（Forward）=S（Spot）×【（1+r（無風險利率））/1+ y（對應資產的收益率）】

而＄100 =＄100×（1+0.03）/（1+0.03）

∴F=S

若r＞y，則F＞S

若r=y，則F=S

若r＜y，則F＜S

若將S看成即期外匯，將F看成遠期外匯

則F＞S為遠期外匯溢價

則F=S為遠期外匯平價

則F＜S為遠期外匯折價

而在外匯的直接報價時，r為本國利率，y為外國利率，套入公式，答案即揭曉。