老師你好：

不好意思，我有個問題想要請教你。

請問CFA L2的Capture theory of regulation 指的是什麼意思，我看不太懂，在網頁上也查不太到。

我知道他好像是在描述，政策下令時，有時會有利益到特定團體，但是我不太了解是因為選舉還是因為什麼原因，如果老師有空的話，再麻煩老師指教一下了。 謝謝!!

答覆：

capture hypothesis認為主管機關的政策對所主管的產業有利，有下列兩個理由：

（一）主管機關，會受到所主管產業的影響，甚至由該產業所控制。因為主管機關的一些專家主管，往往是從該產業有經驗的人所選出。這些專家雖然不再由產業所聘用，但是這些專家主管仍與業界有接觸，仍脫不了關係。因此，會影響主管機關的決策能力，而對業界比較偏袒。

（二）在一個主管機關的公聽會裡，消費者與納稅人往往不是業界的對手。業界在一個公聽會裡比較有資源充分準備。因此，比較能對主管機關提出較具體說服力的主張。

因此，在capture theory of the regulation下：

主管機關幾乎只考量業界參與者的利益。

此在區別主管機關的行為類別特別有用。