老師您好!!

我有五個問題想請教您：

一、在中譯本第305頁的範例中想請問承諾收益率如何計算??

二、第307頁的9.5的公式老師您可以解釋一下嗎??不懂公式中為何有這麼多的因子，或者想請老師提一下範例??麻煩您了。

三、第329頁第二段中若採行正斜率的策略，又為何當時間經過時殖利率為下降??第三段中基差一般情況是正的，但通常不以期貨價格會高於現貨價格，所以一般情況基差不是都以負的為居多嗎??

四、EX9-13 FRM1997-Q45 這一題在說什麼？能否解釋一下？

In the commodity markets, being long the future and short the cash exposes you to which of the following risks ?

五、EX9-14 FRM1998-Q28這一題在說什麼？能否解釋一下？

Metallgesellschaft AG’s oi1 hedging program used a stack- and- roll strategy that eventually led to large losses. What can be said about this strategy ? The strategy involved

針對你的五個問題，我以八之一至八之五，五篇來答覆。