五、而零息債券所隱含的利率與面額殖利率比較時，是如何比較的?

零息債券所隱含的利率為到期日的面額，除以發行時或購買時的折價金額之後，再減1，最後所得到的利率相當於持有期間報酬率。而面額殖利率是在價格為面額時的即期利率加權平均。價格為面額的債券指的是付息（零息債券只有在到期日時的價格才可能為面額），也就是面額殖利率為價格等於面額的到期日殖利率。